市场速览：地缘风险溢价快速回吐

周三深夜，围绕伊朗核问题的外交舞台突现曙光，多方斡旋下“全线停火”草案首度曝光。风险资产闻讯躁动，美股三大期指直线拉升，贵金属与能源板块则遭遇获利了结。Wind行情显示，纳斯达克100指数期货盘中涨幅一度逼近1%，现货黄金自日高回落逾15美元，WTI原油由涨转跌，短线跳水近1.2美元。

美股高开高走，芯片与券商股冰火两重天

截至发稿，道指升0.57%，标普500指数涨0.71%，纳指上扬0.79%。个股层面，AMD领涨芯片板块，涨幅扩大至4%上方；英特尔跟涨1.3%。闪迪及美光则分别下滑2.1%和1.3%。中概券商股大幅回吐，富途控股重挫27%，老虎证券跌24%，带动纳斯达克中国金龙指数下挫逾2%。新能源车阵营亦表现疲软，蔚来、理想双双跌超3%。

黄金、白银、原油集体回落，美元成最大赢家

随着中东局势缓和预期升温，避险买盘迅速撤离。现货黄金日内最深回调0.6%，报每盎司2,365美元；现货白银跌幅扩大至1.1%，失守31美元关口。原油市场同步转弱，7月交割的布伦特原油一度跌破81美元，WTI原油最低触及76.4美元。美元指数则顺势升至105.1，非美货币普遍承压。

外交穿梭密集：卡塔尔、巴基斯坦加入调停

据伊朗国家电视台IRIB报道，伊方已任命外交部发言人巴加埃担任对美谈判官方发言人，释放出对话窗口进一步扩大的信号。同日，巴基斯坦陆军参谋长穆尼尔飞抵德黑兰，计划与伊朗高层就“停火换制裁解除”路线图交换意见。消息人士透露，卡塔尔特使团也已抵伊，协助起草最终文本，内容涵盖霍尔木兹海峡通航安全、冻结资产解冻及核设施监督等关键条款。

伊朗立场：不奢求让步，只求“拿回属于自己的权利”

巴加埃在记者会上重申，德黑兰从未寻求华盛顿的“让步”，唯一诉求是取消“非法且非人道”的制裁，并归还被冻结的海外资产。他指出，过去五十年美国以“核威胁”为由实施封锁，但伊朗始终否认发展核武器。针对霍尔木兹海峡“海上封锁”指控，巴加埃强调美方行动缺乏国际法依据，必须即刻终止。革命卫队同步发布声明称，过去24小时共有35艘商船在伊方协调下安全通过该水道，意在展示伊朗保障航运畅通的能力与意愿。

机构观点：风险资产或进入“和平交易”窗口

摩根大通策略师在最新报告中指出，若美伊达成框架性协议，每桶原油的风险溢价或下调5至7美元，金价短线可能回踩2,300美元平台。高盛则认为，美元走强与美债收益率回升将限制贵金属上行空间，投资者可关注能源股与航空股潜在修复机会。不过，市场仍警惕谈判反复，任何负面头条都可能令行情再度剧烈波动。

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